Esta perífrasis indica que una acción se está desarrollando en el momento presente. Compara:
Ana lee = Ana tiene la costumbre de leer de vez en cuando
Ana está leyendo = En este momento Ana está con un libro
También usamos esta perífrasis con siempre y todo el tiempo para hablar de acciones regulares que ocurren con mucha frecuencia:
En Galicia siempre está lloviendo = Llueve constantemente, no para de llover
Estar + gerundio puede usarse en todos los tiempos verbales:
Mientras estábamos comiendo, sonó el teléfono
Anoche estuvimos jugando con el ordenador hasta las dos de la mañana
Esta mañana he estado actualizando el sistema operativo
Estar + gerundio NO se usa en presente ni en imperfecto si indicamos la duración, de modo que es incorrecto decir:
*
Estádos horas leyendo
*Estabados horas leyendo
Sin embargo, es perfectamente correcto decir:
Ayer estuve dos horas leyendo